현금흐름표: 정의 및 파악 방법

현금은 모든 비즈니스의 생명선입니다. 특히 신생 기업과 소규모 기업에게 더욱 그렇습니다.

제한적이거나 불규칙한 현금흐름은 소규모 기업이 직면하는 가장 큰 문제 중 하나입니다. 따라서 현금흐름을 이해하고 관리하는 것은 비즈니스 성공의 전제 조건입니다.

비즈니스의 현금흐름을 파악하기 위해서는 현금흐름표가 필요합니다. 재무제표에 어려움을 겪고 있다면, 본 가이드가 도움이 됩니다. 본문에서는 현금흐름표의 모든 측면을 자세히 설명합니다.

현금흐름표란?

현금흐름표는 특정 기간 동안의 현금 거래의 유입과 유출을 요약한 재무제표입니다. “현금흐름표는 사업주가 현금이 어디서 왔고 어디로 갔는지를 쉽게 보여줍니다.”라고 20년 이상의 경력을 가진 공인회계사 Melissa Pedigo가 말합니다. “다른 재무제표(대차대조표와 손익계산서)로는 현금의 출처와 사용처를 파악하는 것은 거의 불가능합니다.”

“현금흐름표는 소유자가 현금 부족으로 인한 유동성 문제를 확인할 수 있도록 도와줍니다. 기업은 또한 현금흐름표의 데이터를 예산이나 예측과 비교하는 데 사용할 수 있습니다. 현금흐름표는 기업의 지난 성과를 보여주기 때문에 기업이 예산 내에서 운영되고 있는지 확인하는 데 유용합니다.”

소규모 기업을 위한 현금흐름표 템플릿을 사용하면 현금 이동을 기록하는 것이 더 쉬워집니다. 현금흐름표 템플릿은 일반적으로 스프레드시트 형식으로 제공되며, 쉽게 계산할 수 있도록 필요한 수식이 미리 설정되어 있습니다.

현금흐름 계산 방법

현금흐름을 계산하는 데 사용되는 주요 3가지 방법은 아래와 같습니다.

운영 현금흐름(OFC)

OFC = 순이익 + 감가상각비 – 운전 자본의 변화 + 비현금 항목

OFC는 기업이 핵심 운영에서 생성하는 현금의 양을 측정합니다. 순이익에서 시작하여 감가상각비와 같은 비현금 비용을 더하고, 운영 자본(재고, 미수금/미지급금)의 변동 사항을 조정합니다. 일반적으로 현금흐름이 양호한 기업은 1.2에서 2.0의 순 운영 현금흐름 비율을 목표로 합니다.

예를 들어, 재고가 증가하면 현금흐름이 감소합니다. 이는 재고를 늘리기 위해 현금을 지출했기 때문입니다.

자유 현금흐름(FCF)

FCF = 운영 현금흐름 – 자본 지출

FCF는 비즈니스 운영 비용을 고려한 후 투자자와 소유자가 사용할 수 있는 현금을 보여줍니다. 운영 현금흐름에서 자본 지출(새 장비나 건물 구매와 같은)을 빼면 배당금, 부채 상환 또는 재투자 등에 사용할 수 있는 현금이 남습니다. 

많은 투자자들은 이를 가장 중요한 지표로 간주합니다. 소규모 기업은 일반적으로 매출의 최소 10%에 해당하는 긍정적인 자유 현금흐름을 목표로 합니다.

순 현금흐름

초기 현금 잔액

+ 현금 유입 (운영, 투자, 자금 조달에서)

– 현금 유출 (운영 비용, 투자, 부채 상환)

= 순 현금흐름

순 현금흐름은 특정 기간 동안의 모든 현금흐름을 추적합니다. 수표장부와 비슷하게 생각할 수 있습니다. 초기 현금 잔액에서 시작하여 예치금(판매, 투자, 대출 등)을 추가하고, 지급(비용, 장비 구매, 대출 상환)을 빼면 최종 잔액을 구할 수 있습니다. 이는 총 현금 위치의 변화를 보여줍니다.

현금흐름표의 요소

1. 운영 활동
2. 투자 활동
3. 자금 조달 활동

현금흐름표는 다음과 같은 3가지 주요 유형의 현금흐름을 보여줍니다.

운영 활동

현금흐름표의 운영 활동은 핵심 비즈니스 활동을 포함합니다. 이 섹션은 기업의 제품 또는 서비스 제공에서 발생하는 현금흐름을 측정합니다. 운영 현금흐름의 예로는 상품 및 서비스 판매, 급여 지급, 임대료 지급 및 소득세 납부 등이 있습니다.

투자 활동

투자 활동은 장기 자산의 취득 및 처분과 현금 등가물에 포함되지 않은 기타 투자에서 발생하는 현금흐름을 포함합니다. 이는 기업의 성장에 대한 장기 투자를 나타냅니다. 예를 들어, 부동산이나 차량과 같은 물리적 자산의 구매 또는 판매, 그리고 특허와 같은 비물리적 자산 취득 등이 포함됩니다.

자금 조달 활동

자금 조달 활동과 관련된 현금흐름은 일반적으로 투자자나 은행으로부터의 현금, 주식 발행 및 재매입, 배당금 지급을 나타냅니다. 사업 대출을 받거나 부채에 대한 이자를 지불하거나 배당금을 분배하는 모든 거래는 자금 조달 활동에 해당합니다.

현금흐름표 예시

아래는 운영, 투자 및 자금 조달 활동에서의 현금 유입 및 유출을 포괄적으로 보여주는 가상의 현금흐름표 예시입니다. 이는 회사의 유동성과 현금 관리 상태를 강조합니다.

주석 설명

위의 가상의 현금흐름표 예시에 나온 일부 용어에 대한 주석입니다.

• 순이익: 모든 비용을 차감한 후의 기업의 이익입니다.
• 감가상각 및 무형자산 상각: 고정 자산 및 무형자산의 가치를 시간에 따라 감소시키는 비현금 비용입니다.
• 운전자본 변동: 현재 자산 및 부채의 조정을 반영하여 회사의 유동성에 영향을 미칩니다.
• 투자 활동: 장기 자산의 매입 및 매각을 포함합니다.
• 자금 조달 활동: 주식 발행, 대출 및 부채 상환과 같은 비즈니스의 자본 구조 변화를 반영합니다.
• 통화: 모든 수치는 원화(₩)로 표시되어 있습니다.

현금흐름표 작성 방법

현금흐름표 작성에는 직접법과 간접법, 2가지 주요 방법이 있습니다. 모두 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP)과 국제재무보고기준(IFRS)에 의해 인정되는 방식입니다.

어떤 방법을 선택하든, 현금흐름표의 운영 활동 섹션만 영향을 받습니다. 나머지 두 섹션인 투자 및 자금 조달 활동에서의 현금흐름은 동일하게 유지됩니다.

직접법

직접법은 운영 활동에서의 모든 현금 유입과 유출을 합산합니다. 이는 현금 수취 시에 수익을 인식하고 지출 시 비용을 인식하는 현금 기준 회계 모델에 기반합니다. 현금흐름 계산에 관한 직접법은 간단하지만, 모든 현금 거래를 추적해야 하므로 더 많은 노력이 필요할 수 있습니다.

1. 현금 수취부터 시작하세요. 모든 고객으로부터 받은 현금 수취액을 나열합니다. 여기에는 신용 판매는 포함되지 않으며, 판매 또는 서비스를 통해 수취한 현금만 포함됩니다.
2. 이자 또는 배당금을 추가하세요. 회계 기간 동안 받은 이자 또는 배당금에서 발생한 수익을 추가합니다.
3. 직원이나 공급업체에 지급한 현금을 차감하세요. 급여 직원, 계약 근로자 및 프리랜서를 포함하여 직원에게 지급한 모든 현금 지급을 나열합니다. 여기에는 납부한 소득세 및 회계 기간 동안 공급업체에 지급한 모든 금액이 포함됩니다.
4. 현금흐름을 계산하세요. 회계 기간 동안 수취한 현금에서 지급한 지급을 차감합니다. 이렇게 하면 해당 기간의 현금흐름 상황을 명확하게 파악할 수 있습니다.

이 수치를 바탕으로 특정 기간 동안 현금이 증가했는지 감소했는지를 파악할 수 있습니다. 이는 회사의 재무 상태와 청구서 지불 및 미래 투자에 필요한 현금을 생성하는 능력을 나타내는 중요한 지표입니다.

간접법

간접법은 순이익을 기준으로 하여 감가상각 및 무형자산 상각과 같은 비현금성 비용을 조정하여 현금흐름표를 작성합니다. 대부분의 기업은 준비가 더 쉬운 간접법을 사용합니다.

이 방법은 수익 발생 시 기록하는 발생주의 회계를 사용하는 기업에 적합합니다. 간접법 사용 시에는 손익계산서의 순이익을 시작점으로 하고, 해당 기간 동안 발생한 발생주의 회계 항목의 영향을 제거하는 방식으로 조정합니다. 

1. 순이익부터 시작하세요. 순이익은 총 수익에서 모든 운영 비용, 이자 지급, 세금 및 기타 비용을 차감하여 계산됩니다. 이는 현금흐름 조정의 기초가 되기 때문에 중요합니다. 순이익은 수익성을 측정하는 지표이지만, 현금흐름과는 같지 않습니다.
2. 비현금 비용을 추가하세요. 비현금 비용인 감가상각 및 상각은 기업의 실제 현금 상황을 반영하기 위해 순이익에 적용되는 조정 항목입니다. 감가상각은 유형 자산의 비용을 유용한 수명에 걸쳐 분배하는 방법이며, 상각은 무형 자산의 비용을 분배하는 방법입니다. 자산 매각으로 인한 손실도 포함할 수 있으며, 이는 비록 이들이 현금 유출을 초래하지 않았더라도 마찬가지입니다.
3. 운전자본의 변동을 차감하세요. 운전자본은 현재 자산(현금, 재고 및 미수금)과 부채(미지급금 및 단기 부채 등) 간의 차이이며, 기간에 따라 변동될 수 있습니다.
4. 기타 현금 항목을 추가하세요. 이 단계에서는 순이익 및 운전자본에 포함되지 않은 기타 현금 유입 및 유출 항목을 조정합니다. 여기에는 지급된 배당금, 지급된 이자 및 기타 현금 투자 또는 지급 항목 등이 포함됩니다.
5. 현금흐름을 계산하세요. 마지막 단계는 해당 기간 동안의 총 현금흐름을 계산하는 것입니다. 이는 순이익, 비현금 비용 조정, 운전자본의 변동 및 기타 현금 항목을 결합하여 계산됩니다.

현금흐름표 읽는 방법

현금흐름표의 목표는 특정 기간 동안 수취하고 지출된 현금의 금액을 보여주어 유동성과 장기적인 지급 능력을 분석하는 데 도움을 주는 것입니다. 목표는 최소 3~6개월의 운영 비용을 충당할 수 있는 예비 현금을 유지하는 것입니다.

모든 현금 거래를 요약하면 긍정적이거나 부정적인 현금흐름을 파악할 수 있습니다. 각 시나리오에서 해야 할 일은 다음과 같습니다.

긍정적인 현금흐름 찾아보기

긍정적인 현금흐름은 들어오는 현금이 나가는 현금보다 많은 것을 의미합니다. 남는 현금을 이용해 사업 성장에 재투자하는 등의 기회로 활용할 수 있습니다. 그러나 긍정적인 현금흐름이 반드시 비즈니스가 수익성이 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 때로는 순이익은 적자지만, 대출로 인해 현금흐름이 긍정적인 경우도 있습니다.

부정적인 현금흐름 조사하기

부정적인 현금흐름은 특정 기간 동안 들어온 현금보다 더 많은 현금이 나갔다는 것을 나타냅니다. 부정적인 현금흐름이 반드시 나쁜 것은 아닙니다. 특히 미래 성장을 위한 투자로 인한 경우에는 더욱 그렇습니다.

예를 들어, 벤처 자본으로 자금을 지원받는 스타트업은 시장 점유율 확보, 고객 유치 및 장기적인 수익 강화를 위해 부정적인 현금흐름 또는 소모율을 보이는 경우가 많습니다. 그러나 여러 회계 기간 동안 부정적인 현금흐름이 지속된다면, 이는 비즈니스의 재무 건전성에 대한 경고 신호로 봐야 합니다.

현금흐름표에 주석 달기

현금흐름표에 중요한 정보와 도움이 되는 정보를 주석으로 달아 읽는 사람이 이해하는 데 도움을 줍니다. 중요한 정의, 숫자 계산 방법, 사용하는 통화, 숫자가 천 단위인지 백만 단위인지 등을 포함할 수 있습니다. 이는 오해를 줄이는 데 도움이 됩니다.

현금흐름표 vs 기타 재무제표

재무제표는 비즈니스의 재무 성과를 요약한 보고서입니다. 현금흐름표는 손익계산서, 대차대조표 및 손익계산서와 함께 주요 재무제표 중 하나입니다. 이 3가지 재무제표는 서로 다르지만 중요한 방식으로 연관되어 있습니다.

현금흐름표 vs 손익계산서

손익계산서는 특정 기간 동안의 수익, 비용 및 수익성을 측정하며, 순이익을 통해 수익성을 강조합니다. 반면, 현금흐름표는 동일한 기간 동안의 실제 현금 유입 및 유출을 보여주며, 유동성과 현금 관리에 중점을 둡니다.

손익계산서에는 감가상각과 같은 비현금 항목이 포함되지만, 현금흐름표는 이러한 항목을 조정하여 실제 현금흐름을 반영합니다. 손익계산서는 재무 성과를 측정하고, 현금흐름표는 현금 가용성을 측정합니다.

현금흐름표 vs 대차대조표

기업의 대차대조표는 총 자산과 부채를 포함하며, 이는 기업이 갚아야 하는 돈과 받아야 할 돈을 모두 포함합니다. 현금흐름은 특정 기간 동안 들어오고 나간 돈을 보여줍니다. 손익계산서와 달리 대차대조표는 자산과 부채에 대한 자세한 정보를 제공합니다.

현금흐름표 vs 손익계산서

현금흐름표는 손익계산서와 다릅니다. 손익은 특정 기간 동안 모든 비용을 차감한 후의 수익을 반영합니다. 현금흐름은 회사의 현금 유입과 유출만 기록합니다. 손익계산서는 또한 수익계산서라고 합니다.

현금흐름의 한계

현금흐름 분석에는 몇 가지 한계가 있습니다. 특정 기간 내 현금흐름의 시점을 보여주지는 않습니다. 월별 현금흐름에 따라 기업의 현금흐름 상태가 탄탄해 보일 수 있지만, 주간 단위로는 현금이 부족한 상황을 겪을 수도 있습니다.

“현금흐름 분석은 감가상각이나 주식 기반 보상과 같은 비현금 항목을 고려하지 않습니다.”라고 Melissa가 설명합니다. “또한 대규모 일회성 현금 이벤트(예: 대규모 자산 판매 또는 대출)를 위해 왜곡될 수 있습니다. 현금흐름분석은 주로 유동성과 지급 능력(단기 및 장기 의무를 충족할 수 있는 능력)에 초점을 맞추며, 수익성은 무시합니다.”

현금흐름표 템플릿

현금흐름표를 준비할 때 처음부터 시작할 필요는 없습니다. 무료 현금흐름표 템플릿을 다운로드하고 오늘부터 비즈니스 재무를 추적하세요.

사용하기 쉽고 간단한 지침이 있으며, 비즈니스의 회계 기간에 맞게 사용자 정의할 수 있습니다. 사용 방법은 다음과 같습니다.

1. 관련 문서 수집

템플릿을 작성하려면 영수증, 송장 및 은행 명세서와 같은 재무 정보가 필요합니다.

2. 템플릿 작성

수치를 입력하면 스프레드시트의 수식이 자동으로 업데이트됩니다. 템플릿에는 시작 잔액도 포함되어 있으며, 이를 이월하여 각 기간의 현금흐름을 정확하게 계산할 수 있습니다.

3. 현금흐름표 검토

현금흐름표가 준비되면 현금흐름 분석을 수행하세요. 스스로에게 다음을 물어보세요.

• 현금흐름표가 현금흐름의 계절적 변동을 나타내고 있나요?
• 고객이 결제를 일관되게 하고 있나요?
• 수치 왜곡을 고려해야 할 대규모 일회성 현금 유입 또는 유출이 있나요?
• 예상치 못한 비용이 얼마나 자주 발생하며, 이를 어떻게 관리하고 있나요?
• 변동 비용(공과금, 구독료 등)을 줄이거나 없앨 수 있나요?

이러한 질문에 답변해 나가다 보면 비즈니스의 현금흐름 관리 전략을 더 잘 이해하고 미래의 현금흐름을 예측할 수 있습니다.